近日，多家银行提高了零钱理财产品快速赎回的额度，单日最高额度可达80万元。1分钱就能买入，快速赎回当日可到账的零钱理财到底有多香？

融360数字科技研究院分析师刘银平在接受《国际金融报》记者采访时表示，2022年末现金管理类产品新规过渡期结束，相较于新规实施前，产品不仅收益率下降，流动性也变弱，T+0申赎规则均调整为T+1，单只产品每日最高快赎额度1万元。为了满足投资者对高流动性的需求，很多银行及理财公司推出现金管理类产品组合，单日快赎额度可提升至5万-40万元，产品流动性大幅提升。

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银行零钱理财受青睐

2021年5月，为防范流动性风险，原银保监会、央行发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（下称《通知》）。《通知》正式实施后，自今年起，每只现金管理类产品的单日快赎额度上限为1万元。但是，银行通过“组合销售”的模式，在不违规的情况下，尽力满足客户的大额快速赎回需求。

近日，交通银行宣布对“活期盈”业务进行升级，最多可签约10只产品。目前活期盈单只产品每日快赎最高额度为1万元，如签约10只产品后，单日快赎额度最高可达到10万元，最高可持有金额也为10万元。该产品1分钱起投，支持消费支付。截至5月25日，活期盈七日年化收益率为2.2425%。

招商银行“朝朝盈2号”底层产品最高7日年化为2.69%，于2023年3月30日新纳入10只货币基金产品，当前配有80只货币基金，该产品单日最高快赎额度由70万元提高至80万元。这些产品都是1分钱起购，当日快赎到账。宁波银行“日日宝”现金类组合产品对接50只货币基金，购买后每日最高快赎额度为50万元。

这类产品底层对接数十只货币基金或现金管理类理财产品，普益标准分析师指出，类似“零钱理财”的组合销售模式可以有效地提升单日快赎额度，组合内有几只产品，单日快赎额度就能提高到几万元，可在不违规的情况下满足客户的大额、快速赎回需求。

近期，零钱理财再次受到投资者关注。去年理财市场震荡，理财净值大幅波动，市场情绪较为低落，货币基金这类老产品又大放异彩，由于风险低、流动性强而深受理财“小白”的喜爱。根据招商银行数据，朝朝盈2号规模突破2000亿元，最近1000亿元增量仅用时75天，而且购买者大多为年轻人。据悉，朝朝盈2号每两个购买客户中，就有一个是90后年轻客户。

为何银行理财发力“零钱理财”赛道？独立财经评论员郭施亮对《国际金融报》记者分析道：“净值化管理后的银行理财吸引力下降，打破刚性兑付后，银行需要提升理财产品吸引力，增强投资者对银行理财的信心，现金管理产品组合主要提升了理财产品的灵活性，满足客户的大额、快速赎回需求，增强了流动性。”

普益标准发布研究报告指出，今年以来，受限于《通知》对现金管理类产品的投资范围、杠杆率等各方面的严格限制，各现金管理类产品之间的差异被大幅缩窄，各产品难以在收益方面拉开明显差距，竞争更加激烈。机构只能从其他角度提升产品竞争力，如拼产品数量、拼产品功能等。

存款理财化有望持续

近期，理财市场呈现逐步回暖态势，不仅止跌而且持续回升。普益标准统计数据显示，4月末，银行理财存续规模为25.51万亿元，这是自去年11月以来理财规模首次止跌回升。广发证券固定收益首席分析师刘郁团队发布的统计数据显示，截至5月26日，银行理财存续规模达26.6万亿元，较4月30日增长4000亿元。

其中值得注意的是，截至4月30日，银行理财存续规模较3月末回升1.2万亿元至26.2万亿元，其中银行理财公司存续规模增至22万亿元，基本恢复至1月末水平。银行理财的破净率逐渐向好。

刘银平表示，4月份理财规模提升，其中大部分由现金管理类产品和日开型产品贡献，说明居民的投资风格仍然偏向保守、稳健，倾向于购买灵活性和安全性都较高的理财产品。现金管理类产品的流动性较高，且收益率要略高于货币基金，现金管理类产品组合又提升了流动性，对追求产品安全性和流动性的投资者吸引力较大，是零钱理财的良好工具。

据刘郁团队统计，截至5月26日，银行理财公司整体破净率降为3.6%。另外，据普益标准数据，截至5月21日，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近3个月的年化收益率平均水平为3.93%。

郭施亮表示，理财市场的回暖离不开大环境影响。“理财规模止跌回升，主要受到股市环境不佳、资金避险需求回升等因素影响，理财产品规则灵活性提升，增强了理财产品的投资吸引力。”

从居民选择的理财结构来看，每日开放型产品和现金管理类产品是投资主流，占比近七成，这也推动配置需求向短端倾斜。刘郁团队认为，从理财增量结构分化可以看出，当前居民风险偏好仍然较低。另一个直观的现象是，前期净值波动较大的定开型产品，重新打开后仍然被赎回。

天风证券宏观首席分析师宋雪涛指出，随着理财市场好转，此前因居民少消费、少投资、少买房等积攒下来的超额储蓄已经部分回流理财市场，且5月初这一趋势还在延续。从5月理财规模上看，随着破净率进一步回落，居民还在继续增配理财产品，存款理财化趋势有望延续。

本文源自国际金融报

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